機械中負(fù)載高、工作條件嚴(yán)峻的重要零件，除形狀較簡單的可用軋制的板材、型材或焊接件外，多采用鍛件。鑄鍛件，特別是大型鑄鍛件，如航空航天、核電、海上平臺、高速列車等鑄鍛件，技術(shù)含量高，既是國家裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)行業(yè)，是國家獨立建設(shè)的命脈行業(yè)，也是關(guān)系到國家安全和國家經(jīng)濟命脈的不可或缺的戰(zhàn)略性行業(yè)。

鍛件在航空領(lǐng)域發(fā)揮著核心作用。按重量計算飛機上有85％左右的構(gòu)件是鍛件，它們是飛機的“骨骼”。飛機發(fā)動機的渦輪盤、后軸頸（空心軸）、葉片、機翼的翼梁, 機身的肋筋板、輪支架、起落架的內(nèi)外筒體等都是涉及飛機安全的重要鍛件。飛機鍛件多用高強度耐磨、耐蝕的鋁合金、鈦合金、鎳基合金等貴重材料制造。航空鍛造件直接關(guān)系到飛行安全，2008 年1 月份，由于金屬縱梁鍛件斷裂，美國一架F-15 戰(zhàn)斗機墜毀，并引發(fā)了F-15 的大面積的停飛，一度另其國土防空吃緊。

近年，隨著我國空軍建設(shè)的持續(xù)加速，三代機、預(yù)機、大運等裝備建設(shè)不斷實現(xiàn)突破，軍用航空鍛件市場欣欣向榮。

另一方面，民用航空鍛件市場潛力則更大，每年僅國際民用航空鍛造市場就超過150 億美元。隨著鍛造產(chǎn)業(yè)向我國的轉(zhuǎn)移，和國內(nèi)民用航空制造業(yè)的發(fā)展，這一市場將越來越有吸引力。

航空鍛造業(yè)空間巨大，但是也具有很高的壁壘：

技術(shù)壁壘

航空鍛造件主要由高特種合金制造（鈷基、鎳基），制造工序多且均為專用技術(shù)，常規(guī)的通用技術(shù)含量少、特種技術(shù)要求高。

人才壁壘

除了技術(shù)研發(fā)外，鍛造過程中的部分核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)也需要由人工來完成，因此，鍛造需要擁有一支技術(shù)水平高，經(jīng)驗豐富的技工隊伍。

設(shè)備壁壘

航空鍛造需要的加工設(shè)備種類多、單位價值高，專用程度高，且使用過程也需要相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗積累。

行業(yè)準(zhǔn)入壁壘

航空鍛造如果供應(yīng)軍品需要軍品資質(zhì)，而如果要進入國際民用航空鍛造件市場則需要通過復(fù)雜而漫長的認(rèn)證過程。

由此可見，擁有核心競爭力的國內(nèi)航空鍛造企業(yè)將幸運的身處一片廣闊的“藍海”。而當(dāng)下，航空鍛造也是中航重機的龍頭業(yè)務(wù)，貢獻了半數(shù)以上的利潤。公司旗下鍛造企業(yè)包括陜西宏遠、貴州安大、景航炙誠、無錫卓越，它們各有所長，形成了大中小、高中低、軍民結(jié)合的完整產(chǎn)品線。2010年，公司航空鍛造事業(yè)部架構(gòu)初步建成。

目前，中航重機的鍛造業(yè)務(wù)以安大和宏遠為核心，2009 年共計實現(xiàn)收入19 億元，同比增長46％，成為公司業(yè)績增長的主力。安大和宏遠80％以上的產(chǎn)品配套航空軍工，主要用于航空發(fā)動機和機身結(jié)構(gòu)件。通過對安大和宏遠的整合，中航重機初步完成了對軍用航空發(fā)動機和軍用機體結(jié)構(gòu)鍛件的壟斷之勢，議價能力和采購優(yōu)勢進一步增強。未來，隨著我國三代戰(zhàn)斗機的列裝、國產(chǎn)發(fā)動機的放量，和大型運輸機等新項目的投產(chǎn)，安大和宏遠的軍品業(yè)務(wù)前景廣闊。2010 年前三個月，宏遠收入已超過3 億元，全年經(jīng)營目標(biāo)12.5 億元，增長情況良好。3 月份，宏遠的43 寸超大型模鍛動葉片研制取得突破性進展，實現(xiàn)小批考核試生產(chǎn)目標(biāo)，這為日后進軍超大型葉片市場奠定了堅實基礎(chǔ)。另外，中航重機已經(jīng)與Rolls-Royce、GE、P&W、GOODRICH 簽訂了長期協(xié)議，成為其長期供應(yīng)商，未來國際航空鍛造業(yè)務(wù)發(fā)展空間可觀。

另外，西安三角航空科技有限責(zé)任公司（宏遠相對控股39.22％）的建成投產(chǎn)，將進一步提高公司在航空軍品和高端鍛造業(yè)務(wù)方面的市場占有率。近期有望成為公司鍛件新的業(yè)務(wù)增長點。西安三角投資建設(shè)的一臺400MN（4 萬噸）大型航空模鍛液壓機和一套大型模鍛件加工生產(chǎn)線是國家科技部的重點項目，是為大飛機項目配套的核心裝備。項目總投資近4 億元，建設(shè)期2 年，計劃于2010年底建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后年產(chǎn)值有望達到5 億元，利稅1 億元。目前，航空鍛造市場中，除了安大和宏遠外，還有大約20％份額由德陽二重和上鋼五廠占據(jù)，它們相對安大和宏遠的最大優(yōu)勢就是大型鍛造設(shè)備。但是，隨著西安三角科技公司4 萬噸模鍛液壓機的投產(chǎn)，憑借系統(tǒng)內(nèi)的配套優(yōu)勢，這部分系統(tǒng)外市場份額很可能回歸到中航重機，屆時，中航重機的航空鍛造業(yè)務(wù)將更加具有競爭力。

而除了大飛機各類框、梁整體化生產(chǎn)外，該設(shè)備還可用于生產(chǎn)航空發(fā)動機用高合金、鈦合金、超高強度鋼渦輪 盤、壓氣機盤、燃?xì)獍l(fā)電機盤和煙氣發(fā)電機盤等盤類件以及其它航空、航天、電力、船舶等大型結(jié)構(gòu)件，是制造業(yè)升級中的國家戰(zhàn)略裝備，具有廣闊的發(fā)展空間。

4 萬噸模鍛液壓機完成后，公司還將建設(shè)8 萬噸模鍛液壓機，力爭將公司建成為世界上最大的模鍛件生產(chǎn)基地。

景航炙誠現(xiàn)有的設(shè)備和實物資產(chǎn)以景航鍛鑄為主，景航鍛鑄是原二航下屬的專業(yè)化鍛鑄企業(yè)，具有年產(chǎn)鍛件20000 噸、鑄件4000 噸、各類汽車配件800 萬件（套）的生產(chǎn)能力，目前產(chǎn)品以中小型航空模鍛件為主，還有部分民品業(yè)務(wù)。2010 年1 季度公司運營情況良好，當(dāng)季預(yù)計實現(xiàn)利潤約1000 萬元。

中航卓越則是中航重機發(fā)展民用鍛鑄業(yè)的橋頭堡。卓越地處無錫是我國民用鍛鑄件和其下游民營制造業(yè)的聚集地，產(chǎn)品運輸成本低，并擁有客戶網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。中航重機對卓越的整合使其產(chǎn)品線更加完善，區(qū)域布局更加合理。

未來，隨著國內(nèi)裝備制造業(yè)的升級和國外鍛造業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移，以及大飛機、大運、核電、大型水面艦艇、新一代運載火箭等國家級項目的拉動，公司作為鍛造龍頭企業(yè)必將明顯收益。公司計劃至“十二五”末建成中國的特種鍛鑄產(chǎn)業(yè)基地，設(shè)立國內(nèi)一流水平的特種鍛鑄國家級研發(fā)中心，成為世界前三大特種材料鍛鑄件供應(yīng)商。

針對未來幾年鍛造業(yè)務(wù)的收入和毛利率情況，我們的預(yù)測和核心假設(shè)如下；.. 作為航空鍛造件核心供應(yīng)商，安大和宏遠的軍品業(yè)務(wù)收入增速保持在25％以上。

2010 年完成收購的卓越年內(nèi)實現(xiàn)收入約1 億元。

2010 年，炙誠年內(nèi)實現(xiàn)收入約2 億元。

隨著ARJ21、大運和大飛機項目的實施，公司航空鍛造業(yè)務(wù)中長期內(nèi)保持較快發(fā)展。

隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品線的迅速擴大，通過消除同業(yè)競爭，集中采購、提高議價能力等手段，公司鍛造業(yè)務(wù)盈利水平穩(wěn)步提升。